赵轩文 - 2016/8/24 18:02:00
-行情回顾-
近期金价的波动主要受到美联储加息预期的影响，市场情绪的变化带动了金价的波动。昨日现货黄金曾小幅反弹，一度刷新两日高点至1344.78美元/盎司，晚间又下探，最终小幅收跌。近期美元的震荡走弱以及全球的负利率环境依然给饱受磨练的多头提供支撑，不过在本周杰克逊霍尔年会的耶伦讲话之前，市场整体交投较为谨慎，多空分歧也在增加，建议投资者重点关注耶伦发言，更多行情资讯可搜索关注笔者威信工众平台“宋可菲”获取，笔者宋可菲将从美国经济现状入手分析美联储加息的前景。
【美国经济宏观视角】
从宏观经济的角度来看，由于当前美国市场呈现出总体需求疲软，进口扩张强劲的信号，短期内不会出现明显的市场需求、动机和资本支出的增加。美联储已承认未来货币政策的任何变化都应该被视为是稳定大幅放缓的美国经济的中期货币政策的一部分，所以仅仅依靠货币政策本身不能承载管理美国经济全部负担。美国仍需要超常宽松的货币政策来支持更高的增长需求、产出和就业，并保持通胀稳定在低于2%的范围内。
【美联储加息预测】
美联储当前仍然需要保持谨慎的态度，才能有充裕的时间来确定具体的行动方案和时间，这样才能避免因为行动不慎，而在政权交接的敏感时期，而触发全球经济危机。如果美国经济基本面未出现强劲改善的话，美联储不大可能再次收紧货币政策，笔者预计美联储在12月前不会加息。即使美联储12月份将加息一次，但持续的避险情绪将继续支撑黄金的避险需求。若其今年只加息一次，维持年末金价预期1350美元/盎司，若不加息，金价将涨至1400美元/盎司。
当然市场关注的热点是本周美联储主席耶伦在杰克逊霍尔会议的发言，即使耶伦在会上暗示未来将加息，黄金料也难以跌破1300美元关口。笔者宋可菲预计耶伦将在此次会议上作更加鹰派的言论，不过美国货币政策前景仍难明朗，并且目前市场固定收益资产利率为负，耶伦鹰派表态更难以对目前国债利率及持有黄金的机会成本造成太大影响。
【黄金需求面稳固】
黄金需求方面，印度与中国的季节性购买需求即将来临，印度农业收入从9月的丰收季节开始料将有大幅提升，从而提振黄金需求量，而中国黄金需求的上涨在年内都会来得比较晚，一般在9月到农历需求会逐步增加。再考虑到股市回调及目前欧央行和日本央行政策带来的系统风险，黄金需求依然稳固。综合而言，耶伦言论偏鹰派的预期会使黄金在短期面临着一定的下行风险，但是长期而言黄金支撑仍稳。
【市场情绪】
上半年黄金大涨近25%，许多人将此归功于精准抄底、又善于利用媒体造势的金融大鳄索罗斯，并将其二季度的大举减持行为视为黄金牛市即将终结的一个先兆。虽然二季度索罗斯狂砍SPDR黄金ETF持仓77%至24万份，但是贝莱德、美国银行、瑞银和对冲基金CI Investments等今年以来黄金市场真正的多头主力不仅没有撤退，甚至还有部分在积极加仓。黄金ETF持仓代表着实物黄金投资需求，所以对金价有着更加显著影响。尽管美国经济基本面转好，受英国脱欧不确定性及11月的美国大选影响，笔者宋可菲预计投资者将继续做多黄金。
-现货黄金技术面分析-
国际现货黄金价格昨日先扬后抑，价格上行突破1340一线持续走高至1345附近受阻回落，整体交投较为谨慎，日线上录得倒阴锤子K星，价格维持小幅震荡运行，整体结构维持在区间1345-1330内震荡整理，短期内关注区间破位情况；四小时图周期上形态呈现底背离发展，但指标逐步走平，短期内上方阻力较为强劲，日内重点关注上方1340-1342及1345附近阻力位，下方留意1330支撑位是否有效，一旦突破将延续下行发展，短期内以震荡运行看待；
-现货白银技术面分析-
白银价格昨日小幅反弹，价格尝试对跳空缺口进行回补未果后再度回落，日线上录得一根带长上引线的倒垂阴K线，价格在周期内继续秉持在楔形整理破位后的偏弱调整之下，中短周期上在撕裂布林通道及楔形整理形态后保持在当前低位区间内弱势摆动，周期内陷入18.80-19.00夹角内修复，日内预计银价将继续尝试对缺口区域压力的回补力度，微观周期内存在继续反弹动能，建议关注19.20的缺口压力，下方重要支撑在18.65及18.45附近，操作上建议回落做多为主，高位空单为辅；
可菲寄语：改变不了大的环境，那么我们就去努力适应这个大环境，这才是我们的生存之道。但凡会错过，一定不是最好的。做人存几分天真童心，对朋友保持一些侠义之情。要快乐，要开朗，要坚韧，要温暖，这和性格无关。但你要忠诚，勤奋，要真诚地尊重别人，这样你的人生才不会黑暗。
近期金价的波动主要受到美联储加息预期的影响，市场情绪的变化带动了金价的波动。昨日现货黄金曾小幅反弹，一度刷新两日高点至1344.78美元/盎司，晚间又下探，最终小幅收跌。近期美元的震荡走弱以及全球的负利率环境依然给饱受磨练的多头提供支撑，不过在本周杰克逊霍尔年会的耶伦讲话之前，市场整体交投较为谨慎，多空分歧也在增加，建议投资者重点关注耶伦发言，更多行情资讯可搜索关注笔者威信工众平台“宋可菲”获取，笔者宋可菲将从美国经济现状入手分析美联储加息的前景。
【美国经济宏观视角】
从宏观经济的角度来看，由于当前美国市场呈现出总体需求疲软，进口扩张强劲的信号，短期内不会出现明显的市场需求、动机和资本支出的增加。美联储已承认未来货币政策的任何变化都应该被视为是稳定大幅放缓的美国经济的中期货币政策的一部分，所以仅仅依靠货币政策本身不能承载管理美国经济全部负担。美国仍需要超常宽松的货币政策来支持更高的增长需求、产出和就业，并保持通胀稳定在低于2%的范围内。
【美联储加息预测】
美联储当前仍然需要保持谨慎的态度，才能有充裕的时间来确定具体的行动方案和时间，这样才能避免因为行动不慎，而在政权交接的敏感时期，而触发全球经济危机。如果美国经济基本面未出现强劲改善的话，美联储不大可能再次收紧货币政策，笔者预计美联储在12月前不会加息。即使美联储12月份将加息一次，但持续的避险情绪将继续支撑黄金的避险需求。若其今年只加息一次，维持年末金价预期1350美元/盎司，若不加息，金价将涨至1400美元/盎司。
当然市场关注的热点是本周美联储主席耶伦在杰克逊霍尔会议的发言，即使耶伦在会上暗示未来将加息，黄金料也难以跌破1300美元关口。笔者宋可菲预计耶伦将在此次会议上作更加鹰派的言论，不过美国货币政策前景仍难明朗，并且目前市场固定收益资产利率为负，耶伦鹰派表态更难以对目前国债利率及持有黄金的机会成本造成太大影响。
【黄金需求面稳固】
黄金需求方面，印度与中国的季节性购买需求即将来临，印度农业收入从9月的丰收季节开始料将有大幅提升，从而提振黄金需求量，而中国黄金需求的上涨在年内都会来得比较晚，一般在9月到农历需求会逐步增加。再考虑到股市回调及目前欧央行和日本央行政策带来的系统风险，黄金需求依然稳固。综合而言，耶伦言论偏鹰派的预期会使黄金在短期面临着一定的下行风险，但是长期而言黄金支撑仍稳。
【市场情绪】
上半年黄金大涨近25%，许多人将此归功于精准抄底、又善于利用媒体造势的金融大鳄索罗斯，并将其二季度的大举减持行为视为黄金牛市即将终结的一个先兆。虽然二季度索罗斯狂砍SPDR黄金ETF持仓77%至24万份，但是贝莱德、美国银行、瑞银和对冲基金CI Investments等今年以来黄金市场真正的多头主力不仅没有撤退，甚至还有部分在积极加仓。黄金ETF持仓代表着实物黄金投资需求，所以对金价有着更加显著影响。尽管美国经济基本面转好，受英国脱欧不确定性及11月的美国大选影响，笔者宋可菲预计投资者将继续做多黄金。
-现货黄金技术面分析-
国际现货黄金价格昨日先扬后抑，价格上行突破1340一线持续走高至1345附近受阻回落，整体交投较为谨慎，日线上录得倒阴锤子K星，价格维持小幅震荡运行，整体结构维持在区间1345-1330内震荡整理，短期内关注区间破位情况；四小时图周期上形态呈现底背离发展，但指标逐步走平，短期内上方阻力较为强劲，日内重点关注上方1340-1342及1345附近阻力位，下方留意1330支撑位是否有效，一旦突破将延续下行发展，短期内以震荡运行看待；
-现货白银技术面分析-
白银价格昨日小幅反弹，价格尝试对跳空缺口进行回补未果后再度回落，日线上录得一根带长上引线的倒垂阴K线，价格在周期内继续秉持在楔形整理破位后的偏弱调整之下，中短周期上在撕裂布林通道及楔形整理形态后保持在当前低位区间内弱势摆动，周期内陷入18.80-19.00夹角内修复，日内预计银价将继续尝试对缺口区域压力的回补力度，微观周期内存在继续反弹动能，建议关注19.20的缺口压力，下方重要支撑在18.65及18.45附近，操作上建议回落做多为主，高位空单为辅；
可菲寄语：改变不了大的环境，那么我们就去努力适应这个大环境，这才是我们的生存之道。但凡会错过，一定不是最好的。做人存几分天真童心，对朋友保持一些侠义之情。要快乐，要开朗，要坚韧，要温暖，这和性格无关。但你要忠诚，勤奋，要真诚地尊重别人，这样你的人生才不会黑暗。