除无色透明外，钻石也可有许多种颜色，品质达到首饰级的有色钻石被称为彩色钻石，彩色钻石的颜色有：黄色、绿色、蓝色、褐色、粉红色、橙色、红色、黑色、紫色等，彩色钻石数量稀少，因此价值也很高，特别是那些色调鲜艳，饱和度较高的彩色钻石，更是价值连城。历史上最负盛名的“希望”、“德累斯顿”等名钻都是罕见的色调鲜艳、高饱和度的钻石。
颜色分级采用比色法对钻石颜色进行等级划分。钻石的颜色分级是人们在长期的实践当中为了满足钻石贸易的需要而不断总结摸索建立起来的，彩色钻石由于极其稀少，且在实际操作存在一些技术难题，至今未有成熟的分级规则。
尽管不同国家和地区分别采用不同的颜色分级体系，但这些分级体系彼此之间大同小异，美国宝石学院的颜色分级体系将钻石的颜色划分为23个级别，分别用英文字母D－Z来表示。其中D－N这11个级别是最常用的。欧洲的颜色级别体系保留了浓厚的传统色彩，以 CIBJO为代表，早期将颜色划分为 6个级别，并以文字来描述每一个颜色级别。近年来，随着欧美之间的贸易的增加，两种颜色级别体系亦趋向一致。
我国的钻石颜色级别基本上借鉴了国外的先进经验，1992年在制定行业标准时采用了美国GIA的分级，1996年新制定的国家标准综合了GIA、CIBJO的两大分级体系的优点，制定了我国第一个颜色等级，该标准将颜色划分为12个级别，并用D－N和＜N来表示（表3－1－15）除此之外，考虑到国内钻石贸易的现状，还将百分数法和文字描述并用。
钻石颜色等级 钻石颜色等级
D 100 极白
E 99
F 98 优白
G 97
H 96 白
I 95 微黄白（褐、灰）
J 94
K 93 浅黄（褐、灰）白
L 92
M 91 浅黄（褐、灰）
N 90
<N <90 黄（褐、灰）