黄龙玉最初人称黄蜡石。在当地人看来，它有着田黄般的颜色、翡翠的硬度，与和田玉等软玉相比，硬度更好、透度更高、色彩更鲜艳丰富。由于其产在龙陵，又以黄色为主色，故最终得名为黄龙玉。

公元2004年,一种新玉种在云南发现,被云南省观赏石协会名为"黄龙玉"。据钻汇易(cn.worldmarte.com)介绍：黄龙玉是继新疆和田玉和缅甸翡翠之后,发现的最优质的玉种。浙江龙游、广东台山、潮州、紫金等地都有产出，但好的玉种资源紧缺。黄龙玉主色调为黄色,兼有诸色:羊脂白,青白,红,黑,灰,绿,五彩等色。黄色在中国文化中最为尊贵并具有神秘的色彩,为皇室与宗教专用。中国人一直致力于黄色玉石的发现,几千年来却一无所获,以至于田黄石一出世即被封为石帝,为皇家和显贵专宠。
黄龙玉在作为玉石开发之前,只作为观赏石被人收藏和买卖,被人称做"云南黄蜡石"。在公元2000年前后,广西石商在云南龙陵龙新与象达交界的苏帕河中发现了"云南黄蜡石"。因其石质细润,色泽金黄,块型硕大,变化丰富,有很高的观赏价值,遂悄悄采挖后贩卖至广西作为观赏石交易。芒市人开始大量收购,先是山料,后是籽料。2004年初,芒市市场好的山料只要几元钱每千克,但现在已到几千乃至上万元每千克。其涨价速度之快,创下了玉石史上的奇迹。