黄金兑白银比价增至80倍
在现今的贵金属投资中，人们往往更看重了
黄金的避险与抗通胀，而忽视了白银投资，事实上，在中国这个曾长期实行银本位制度的国度，白银作为一种投资商品也存在其投资价值。此外，自
黄金、白银在今年3月17日双双创出历史高位至今，现货
黄金跌幅为26.7％，而现货白银跌幅高达55.2％。
在贵金属中，
黄金和白银的比价通常是恒定在40至45之间，即1克
黄金的价格相当于40至45克白银的价格，而白银年内的跌幅如此之大，其比价也拉大至80倍左右。粤宝
黄金投资公司首席分析师朱志刚表示，白银现在同样主要用于工业，工业用量占80％以上，其货币属性正慢慢淡化。现在大宗商品仍在普遍走跌，因此白银仍存在下跌的空间；另外，白银走势跟随
黄金，如果
黄金继续跌，白银也不会涨的。不过，他也表示，长期来说，银价确实比较低了。如果要参与，投资者也应该分批买入，而不是期望一次抄底。如果金融危机过去了，白银跟
黄金回归正常比价的可能性较大。因此，相对于
黄金投资，长线的白银投资更值得参与。
“尽管同为贵金属，但是
铂金和
黄金的特性决定了二者在历史上的不同角色，而这也决定了二者的价格走势很大程度上并不趋同，也就是说，其实二者的走势其实并不存在很强的可比性。”叶林峰如此表示。据了解，
铂金的储量远小于
黄金，虽然有60多个国家都发现并开采
铂金矿，但其储量却高度集中在南非和俄罗斯两个国家，两者的总储量占世界总储量的98％。2006年全球
黄金矿产量为2485吨，而
铂金矿产量仅为225吨。叶林峰表示，如此稀少的产量再加上
铂金熔点高，提纯熔炼
铂金较
黄金更为困难，消耗能源也较高，所以其价格较
黄金更加昂贵。从经济学上的稀缺角度来讲，内在价值决定了
铂金的价值高于
黄金，因而反映到长期的价格上表现为
铂金价格高于
黄金价格。
工业需求缩减是下跌主因
尽管
铂金价值较高，但近10年来两种金属的价格波动却各有不同的影响因素。
叶林峰表示，
黄金的珠宝需求要远远大于其制造业需求，例如，2006年
黄金的珠宝需求为2284吨，而制造业需求仅为458吨，前者几乎是后者的五倍。但是
铂金恰好相反，
铂金的制造业需求大概分为两个部分，汽车的催化剂需求以及其他工业需求（包括化学、玻璃、电子等等）占八成，而珠宝需求仅为制造业总需求的大约四分之一。制造业的需求量在近10年来的上涨决定了
铂金价格不断上升。汽车触媒用的
铂金需求上涨很明显是受到经济增长的影响，从2000年开始全球经济快速增长使得汽车行业对
铂金的需求快速增长，这直接成为了
铂金价格大幅上涨的主要原因。
叶林峰告诉记者，随着金融危机席卷全球并且有逐渐蔓延为经济危机的可能，汽车行业受到了巨大的冲击，这也使得
铂金在汽车行业的需求受到重创，因此国际
铂金价格从今年3月的最高2290美元/盎司急速下挫至目前的756.35美元/盎司，跌幅超过65％。而
黄金方面，尽管
黄金的珠宝需求远超过其制造业需求，因此在这次金融危机爆发之后
黄金并没有受到太大影响。
“未来随着金融危机的延续和全球经济的低迷，
铂金的需求也可能维持一种下降的趋势，这不排除将导致其价格继续下跌的可能。”叶林峰建议，短期还有下跌空间，不要盲目抄底。
投资白银三途径
在白银的三种主要投资方式之中，与国际银价走势最为紧密的便是由上海
黄金交易所在2006年10月30日推出的现货银和白银T+D延期交收交易品种。同时，这也是国内机构与个人投资者直接参与白银投资市场的开始。
朱志刚介绍，白银T+D与
黄金T+D类似，也是放大倍数交易的“准期货”，现货银和白银T+D均实行保证金交易，保证金比例分别为成交金额的20％和10％。现货银的最小交易单位是1手15千克，白银T+D的最小交易单位是1手1千克，这两个交易品种的交易手续费都是万分之三，交割的标准重量为15千克。会员单位最高收取万分之十二，也就说光交易成本方面，白银就比
黄金单边少万分之三。“炒金不如炒银”的理由可能在于，白银的交易保证金较低，交易单位小，沪银完全出于投资投机的考虑，适合更多层次的投资者灵活自如地参与交易所市场。
据了解，这两种投资品种中，白银T+D更为活跃，近两年尤其是今年业务发展较好，交易量翻倍增加，10月份的白银T+D交易量比去年同期增加126.9％。但是作为全球价格波动最为剧烈的商品之一，白银投资魅力四射，同时也风险四伏。朱志刚提醒投资者，白银是介于贵金属与贱金属之间的一种金属，是最便宜的贵金属，上海白银T+D是放大的10倍的交易，但相对而言，现在白银T+D仍然流动性较小，投资者要注意风险，注意国际银价大涨的时候国内不涨，大跌的时候不跌。
此外，朱志刚还告诉记者，上海华通铂银交易市场也是一个买卖白银的平台，不过只有企业才能参与网上交易，不接受个人交易。
据了解，买方交易商可以采用分期付款方式，按成交数量以200元/千克的标准支付交易首付款，即可进行买入交易；卖方交易商未提交仓单前，提供有货担保，即可进行卖出交易。最小交易数量1批30千克，交易手续费0.5元/千克。
